股性画像回答的问题
大多数选股工具回答"买哪只"。金鲲量化先回答另一个问题: 这只股票平时是怎么动的? 是慢牛式的趋势延续, 还是频繁涨停的妖股, 还是长期在箱体里来回震荡? 不同的运动方式适合完全不同的交易规则——趋势股需要"让利润跑"的宽松出场, 震荡股需要贴身止损与提前离场。把股票的运动特征量化成一组指标, 就是股性画像。
画像用最近 250 个交易日的日线计算, 每个交易日滚动更新, 只使用当日之前的数据(无前视)。
四组核心指标
金鲲量化的股性画像由下面几组指标构成:
- Hurst 指数(R/S 法): 衡量价格序列的趋势持续性。数值越高, 涨跌越倾向于延续; 越低, 越倾向均值回归。需要注意的是, 该估计量在 250 日窗口上的随机游走基线约为 0.63 而不是教科书的 0.5, 金鲲量化对此做过零点校准, 阈值都是相对基线定的。
- 涨停频率(近 20 日 / 近 60 日): 按板块真实涨跌幅口径(主板 10%、创业板/科创板 20%、北交所 30%)统计触及涨停的频率, 是识别"妖股/超强趋势"的主要依据。
- 趋势方向: 60 日累计涨幅是否为正, 收盘是否站上 60 日均线(2026-09 起, 此前为 120 日)。这一组决定股票当前处于确认上涨还是下跌/盘整——在金鲲量化的路由里它是第一道闸。
- 波段涨跌不对称(upDnAsym)、小波段上行幅度、三连同向占比: 描述"涨得快跌得慢"还是相反, 是唯一在四个季度窗口上都稳定与策略表现相关的一组特征。
16 种细分股性类型
把上述指标组合后, 金鲲量化把股票归入 16 种细分股性类型(如强趋势、偏妖、随机震荡、单边下跌等), 在股性筛选页、自选股列表与策略适配页都会以标签形式展示。类型不是预测, 而是对过去 250 日运动方式的分类; 股性会漂移, 系统另有"漂移指数"监控画像是否已经失效。
股性画像能做什么, 不能做什么
能做的: 给每只股票匹配最合适的出场松紧(这是"智能引擎·股性自适应"的输入), 让自选股列表按股性分组, 在策略适配页给出"该股为什么适合某策略"的解释。
不能做的: 预测涨跌。金鲲量化在 3,467 只股票、四个不重叠季度窗口上做过检验, 逐股特征对"下季度哪个策略赚钱"的预测力只有秩相关 0.06 左右——决定策略胜负的主要是市场方向, 而不是股票个性。所以股性画像的正确用法是"匹配规则", 不是"挑明天会涨的票"。