一个规则改动要过哪些关
- 样本: 全市场有分钟数据的 3,467 只股票, 不做挑选
- 窗口: 2025Q3、2025Q4、2026Q1、2026Q2 四个不重叠季度, 覆盖涨、跌、弱三种市况
- 检验: 同一只股票在两种配置下是天然配对样本, 用 Wilcoxon 符号秩检验(逐股收益分布厚尾偏斜, 只看 t 检验会高估显著性), 并报告"受影响股票里变好/变差的比例"
- 判据(2026-09 修订): 回撤改善必须跨窗口同号且合计至少 1 个百分点(账户层面才有感); 每个窗口的收益/回撤比不得变差——若一条规则降回撤的效率还不如按比例缩小仓位, 它只是"少做交易", 不是技能。早期使用的"交换率 0.3~0.6"经验线已废止, 只作描述性数字报告
"逐股显著 ≠ 账户显著"
一条规则可能在逐股层面 8/8 格显著, 但"显著"只回答差别是不是真的, 不回答差别值不值: 有的规则回撤和收益同时显著下降, 本质是少做交易。另外, 如果它只影响一小部分仓位, 一个持 10 只股票的账户可能根本感受不到。我们因此还会在随机组合池上复核, 曾经有一条逐股全胜的改动因此没有上线。
被否决过的想法(节选)
公开否决清单是为了避免重复实验, 也为了诚实:
- 关掉趋势失效规则: 四窗回撤恶化 1.5~6 个百分点
- 让已武装仓位豁免趋势失效: 赚在涨市亏在跌市, 属于方向赌注不是技能
- 把趋势闸推广到全部变体: 上涨股捕获砍掉一半
- 按市场状态切换策略: 置换检验无技能
- V12 加昨阴破位规则(VB): 逐股 8/8 显著, 但收益与回撤同时下降, 四个窗口的收益/回撤比全部变差
- 路由树的 Hurst 细分层: 置换检验无技能(方向闸有效)
这套方法的边界
实验反复画出同一条"效率前沿": 在单股出场规则这一层, 收益与回撤同向变动, 少做交易既少亏也少赚。真正能同时改善两端的杠杆在组合层(分散度), 这是我们下一阶段的方向。